Fireblocks 在去年年底的一轮融资中达到 80 亿美元估值,是以色列三家估值最高的私营公司之一。
原文标题:《黑客创业史:Fireblocks,半年估值翻 3 倍,Web3 领域的 Shopify》
撰文:阿法兔
根据美国联邦贸易委员会的数据:2020 年 10 月至 2021 年 3 月期间,因为安全问题,有将近 7000 人在加密领域损失的金额达 8000 多万美元,比一年前增加了 1000%。
作为加密生态中的重要基础设施,Fireblocks 这个公司值得研究。创始人是以色列 Hacker 出身,连续创业者,估值在半年翻了三倍,今年 3 月他还参加了国际清算银行的创新峰会,作为企业家代表谈了对数字资产的看法。

注意,本文的黑客指热衷网络安全技术的专家,而不是涉嫌计算机犯罪的骇客。

Fireblocks 的创业究竟是一个怎样的故事?Fireblocks 的发展能给今天的创业者和投资人带来了怎样的启示?它的估值是太高了吗?是本文试图探讨的几个问题。

公司简介

2018 年成立的 Fireblocks,核心技术产品主要由 Fireblocks Networks 和基于 MPC 的钱包基础设施组成。

Fireblocks Network,本质上是一类信息传递基础设施层,允许机构目前在不同的区块链上进行安全结算,而不容易受到各种攻击,并对操作过程进行了简化。Fireblocks 目前在为 1000 多家金融机构提供服务,从对冲基金、交易所再到到世界上的知名大银行,还与很多支付服务提供商进行合作,也曾经监控到很多资产被非法转移的案例。

客户见上图,主要包括银行、金融科技公司、交易所、流动性提供商、场外交易商和对冲基金等,主要业务是构建安全基础设施和托管服务,帮助客户安全地管理各种产品和服务的数字资产。

什么是 MPC?
MPC,多方安全计算(Secure Multi-Party Computation)。安全多方计算能使彼此不信任的多方正确计算任何函数,同时还能保证各方输入和输出信息的私密性。可以理解为:多方分别拥有各自的私有数据,但是可以在不泄漏各自私有数据的情况下,进行协同计算,计算出关于各方私有数据的某一目标函数的结果。整个计算完成时,彼此各方均不知其他方的私有数据。

创始团队 & 创业故事

Fireblocks 公司的创始人兼 CEO 是 Michael Shaulov(网络安全连续创业者)
2018-2019 年之间,以色列安全工程师 Michael Shauolov 联合 Idan Ofrat、Pavel Berengoltz 共同创立了 Fireblocks,由 Shauolov 担任 CEO,过去的 20 年,三位创始人都活跃在网络安全领域。
三位创始人,中间的是 Shauolov
加入 Fireblocks 之前,Michael Shauolov 曾参与创立 Lacoon Mobile Security,后被 Check Point 收购,Shauolov 曾经在世界知名安全会议 RSA Conference、BlackHat 和 Infosec 大会多次发表演讲。在从事商业之前,Shauolov 在以色列军事技术单位 (8200) 开创了移动安全领域的先河,并因杰出贡献获得了以色列总统颁发的特别奖励。值得注意的是,Shauolov 也在多家科技相关的风险投资机构有过任职经验。
来自 Shaulov 的领英
BlackHat 大会上的 Shaulov: 图片来自 BlackHat 官网
不过,Fireblocks 初创之际,并没有大范围宣传,在正式推出产品之前,一直在专注研发工作。

开始创业的契机是什么?

2017 年发生了一件大事, 朝鲜骇客组织 Lazarus Group 入侵了四家韩国交易所,窃取了 2 亿美元的比特币。而当时 Fireblocks 现在的创始人 Shaulov,正在 Check Point 工作,也是调查大规模网络漏洞的工作组的成员。
在那次调查中,Shaulov 发现了两个趋势:

  • 首先,网络犯罪分子的入侵趋势,从传统金融转向了数字资产
  • 其次,当时的企业环境中保护数字资产较为复杂,并且缺乏解决方案。

这就是三位创业者联合创建 Fireblocks 的缘由:要构建一个易于使用的数字资产安全平台,通过使用 MPC 技术和正在申请专利的芯片隔离技术来保护私钥、API 凭证,帮助金融机构保护数字资产免遭盗窃或骇客攻击。

融资历程

融资情况:半年估值翻了三倍
目前,Fireblocks 共获得五轮融资:

  • 2019 年 6 月:A 轮融资 16Million USD;
  • 2020 年 11 月,B 轮融资 30Miilion USD,Paradigm 参投;
  • 2021 年 3 月,C 轮融资 133Miilion USD, 投资方包括 Ribbit Capital、Coatue、Stripes;
  • 2021 年 7 月,D 轮融资 310Million USD 投资方包括 Sequia Capita, 估值 25 亿美金;
  • 2021 年 12 月,E 轮融资 550Million USD, 投资方包括 D1 Capital Partners,估值 80 亿美金;

Fireblocks 的估值在短短 6 个月内飙升了 3 倍,现在是以色列三家估值最高的私营公司之一。

主营业务 & 商业模式

主要业务

根据 Fireblocks 的官网显示,它们的主要业务主要包括以下几类:
Crypto 领域的 SWIFT:首先是结算服务,旨在做 Crypto 领域的 SWIFT,解决了之前各平台复杂、手动和有风险的结算工作流程。一个平台上连接到 1200 多个流动性交易所和交易方,实现即时结算、再平衡和支付。
MPC As A Service:提供可以安全地存储和转移数字资产的平台,同时保证客户和交易团队的运营效率。
Tokenization:通过 Fireblocks 的 Token 化引擎,可以部署稳定币和 Security Token,在 Fireblocks 上管理 mint、burn 和 Transfer 的整个生命周期。
安全服务:结合 MPC、密码学和硬件隔离的多层技术,保护资金安全;降低外部攻击、内部勾结和人为错误的概率。
反洗钱 / 合规:与 Crypto 合规供应商进行了整合,用户可以自动检测并提示高风险交易。
政策安全:Fireblocks 的工作流授权引擎,满足监管合规需求。
DeFi 许可业务 / DeFi:Fireblocks 的安全钱包基础设施,可以在许可的 DeFi 项目中使用。,过企业级保护和可定制的治理和政策控制,访问用于交易、借贷和抵押的 DeFi 应用程序。在去中心化交易所(DEX)进行交易,规划战略,设计 DeFi 投资组合。

商业模式:Shopify for Crypto,市场需求点是什么?

Fireblocks 可以帮助企业用户一站式处理各类安全或合规需求,包括所有策略和工作流程,所有需要企业完成的各类复杂的事情,Fireblocks 都可以协助完成,有点像 Shopify For Crypto.
Fireblocks 目前主要做的是 To B 业务,客户包括银行,金融科技初创公司和其他金融机构,需求点在于,不少金融机构正在寻找一种解决方案来存储加密货币并使自己的资产负债表多样化。
Fireblocks 的技术可以针对加密托管产品贴上白标(白标 SaaS 产品是由第三方供应商生产的通用产品,然后为不同的 B 端客户重新命名)也就是客户可以使用 Fireblocks 的产品,和自己的品牌集成。这样,金融机构就可以自己实施直接托管,而不必依赖第三方,有助于将数字资产用例从加密货币扩展到支付,游戏,NFT 和数字证券,最终可以帮助企业关联数字资产业务。
Fireblocks 给这些 B 端用户提供了安全的处理方式,也就是说,通过多方计算来处理私钥。具体地说,就是密钥生成由多个不同设备完成。
Fireblocks 还发起流动性合作伙伴网络,用户可以直接与 30 个不同的交易所连接,这样一来,场外交易台和做市商也可以通过 Fireblocks 在几个不同的交易所进行结算。

Fireblocks 的用户

Fireblocks 目前的 B 端用户有数百家(金融机构)。客户主要包括已经支持加密和数字资产的企业,以及正在考虑进入加密领域的企业。其客户包括全球的银行(纽约梅隆银行、瑞士信贷等),加密原生交易所,贷款机构,对冲基金和场外交集客户等等,包括大量的寻求加入加密货币领域的传统银行,以及 Revolut,BlockFi,Celsius,PrimeTrust,Galaxy Digital,Genesis Trading,Crypto.com 等公司,还有上市公司 Robinhood。

满足了何种需求

Fireblocks 有点像「银行即服务」不过 Fireblocks 专注的是加密资产。
Fireblocks 提供了与整个加密生态系统的大量集成性质的服务,因为企业如果想要从头开始并在内部构建这些集成,特别是,如果加密货币不是一家机构业务的核心要素,需要付出大量的资源,成本非常高。
出于反洗钱合规的需求,Fireblocks 还与合规提供商 Elliptic 和 Chainlysis 进行了整合,企业用户可以根据规则进行标记和拒绝交易。

公司发展历程

2021 年,随着加密市场的大热,Fireblocks 也开始大步前进,宣布了很多和其他(公链、项目)的合作项目:2021 年 6 月,宣布和 BSC 合作,之后宣布了和 Dogecoin、Solana、Celo、Songbird、Optimism、Arbitrum、Fantom、Avalanche、Cardano、Polygon、Crypto.com 合作;
2022,继续拓展业务领域:收购 First Digital,创建将数字资产与日常金融活动相结合的工具,为什么会收购 First Digital 呢?
面对消费者用加密数字资产支付需求的不断增长,支付服务提供商和商家正在积极寻求支持加密和数字资产支付的方法,但是,钱包集成成本通常非常高昂。特别是,如何进行手动 KYC ?如何进行 AML 筛选?其他链支付会比较复杂。于是,Fireblocks2022 年 2 月,收购了稳定币和数字资产支付技术平台 First Digital,继续拓展支付业务。
通过将 First Digital 嵌入到 Fireblocks 技术堆栈中,Fireblocks 可以通过 USDC,Celo 和其他稳定币和加密货币扩大了对 B2C,B2B,跨境和其他支付形式的支持。

  • 2022 年,官宣和 Moonbeam 的合作;
  • 2022 年 5 月,Fireblocks 推出 Web3 引擎;

业务 & 营收数据

2021 年,Fireblocks 对 2021 年的收入预测持续上升,迅速扩大业务规模,其客户群从 100 个增加到 800 个,在一年中增长了 600% 的收入,最终达到 5000 万至 1 亿美元,在其平台上担保的资产翻了一番,达到 2 万亿美元。Fireblocks 的员工,一年内从 70 人增长到 260 人,一半设在纽约,一半设在特拉维夫,并且还在持续增长中。
Shaulov 认为,元宇宙和 NFT 行业的发展也会给 Fireblocks 带来一定的机会,很多游戏公司都在研究加密领域的布局,于是,2022 年 5 月下旬,Fireblocks 推出了自己的 Web3 引擎。

优势在哪?时间积累 + 先驱优势

关于公司的优势,Shaulov 在一次采访中提到:
首先,Fireblocks 给行业设定了标准,目前在安全资产托管业务这块,Fireblocks 是占主导地位的;
其次,之前 Fireblocks 对关于 NFT,DeFi 和数字支付市场发展方向的规划和预测被目前的市场所验证了,很多业务的发展也和战略中设定的一样,相对顺利;

一年收入增长了 600%

2021 年,公司曾经四次更新年度预测,一开始收入预测是 800 万美元,后面发现还在增加,就调整为 2500 万美元,然后是 3500 万美元,最后调整为 4500 万美元。2021 年,Fireblocks 收入达到了 6000 万美元:一年内增长了 600% 以上,2022 年,估计 Fireblocks 的预收入将会增加两倍。

投资人的观点

红杉合伙人 Ravi Gupta 认为:Fireblocks 是「加密世界领先的后端基础设施。」Ravi Gupta 还提出,Fireblocks 的团队有很大的潜力,可以建立持久并且规模很大的业务,为加密原生公司、传统金融机构提供服务,Fireblocks 的业务增长、产品交付质量、和客户反馈的指标都非常不错。

其他评价

一个问题:Fireblocks 的估值是否过高?

六个月内,估值涨了三倍多?是不是涨的太快了?
针对这个问题,Shaulov 是这样回答的:「目前公司估值确实有些高,但估值的飙升是因为业务扎扎实实在增长。2014 年,出现了很多创业公司,拿到了很多钱,我们会觉得当时市场很多的产品和市场匹配都做的不够好。但是,市场到了今天,洗掉了不少公司,而整个市场的基础设施更好了。
今天这样的估值飙升,我认为和某个公司本身关系不大,主要是因为 Covid-19 大流行宏观经济波动有关,美元一直在超发,很多风险投资家的纸面和 IPO 中,都得到了惊人的回报,这为资金量带了更高的乘数,有些钱可能来的比较荒谬。」

Fireblocks 是否会被收购?

Shaulov 是这样回答的:「未来难以预测,但在分析今天的市场格局时,我们提供的价值很大一部分是源于 Fireblocks 的的网络,如果有谁收购我们,将失去很大一部分业务。例如,Coinbase 收购 Unbound 后,就停止了与 Unbound 的大多数客户合作,PayPal 收购 Curv 后,也不再和 Curv 之前的的大多数客户合作。
看看谁有能力收购 Fireblocks,例如 Visa?Visa 有 4000 亿美元的现金,但这并不够。尽管传统机构有很多钱,但他们在加密领域远远落后,对市场理解不够,管理层和董事会也不一定有足够的动力。而 Fireblocks 正在巩固我们的主导地位,这将把我们带到未来的公共市场。」

如何看待竞争对手

巨头对 Fireblocks 的竞争对手的屡次收购,让 Fireblocks 获得了某种认可。关于竞争,Shaulov 是这样看的:
「从技术上讲,Curv 最接近 Fireblocks 的解决方案,Curv 成立于 2014 年,最开始是为网络应用提供通用技术,后面决定进入加密领域,不过从 Curv 的业务上来看,市场渗透率还是有限。
而 Unbound 和 Fireblocks 相似度最低。Coinbase 六个月前宣布希望进入钱包技术领域,本来想试图开发自己的产品,后来也和我们、其他行业研究人员聊了聊,发现自己做太麻烦了,就选择收购了 Unbound,主要是开发能力和业务和 Coinbase 互补,特别是如果在以色列的中心建立起来之后。
Fireblocks 给我们带来的思考:
技术出身的创业者,通常都具备很好的工程能力。Fireblocks 是一个很好的观察案例,怎样沟通和合作,能在这么短时间就接入大量合作方(各个公链、游戏方)?如何持续提升管理能力和商业化能力(营销、和资本打交道的能力),应该如何训练自己对产品和商业的感觉?
这些都是需要持续思考的课题。
【参考文献】
1.https://www.fireblocks.com/
2.https://techcrunch.com/2021/07/27/crypto-infrastructure-provider-fireblocks-raises-310m-triples-valuation-to-2-2b-in-five-months/‍
3.https://www.crunchbase.com/organization/fireblocks/signals_and_news/timeline
4.https://www.forbes.com/companies/fireblocks/?sh=323a302416b4
5.https://www.reuters.com/technology/crypto-firm-fireblocks-buys-payments-tech-platform-100-mln-2022-02-16/
6.https://www.calcalistech.com/ctech/articles/0,7340,L-3917851,00.html
7.https://www.fireblocks.com/blog/secure-institutional-access-to-dogecoin/
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