​代币设计的四个支柱:潜在价值、供应策略、效用和驱动因素。

本文节选自 Notboring,原文作者:Packy McCormick & Tina He,由 译者 Katie 辜编译。

代币设计最重要的出发点不是货币政策,而应从理解用户的需求开始,就像是设计产品一样。不幸的是,许多项目都在代币经济中忘记了用户需求。

当有新兴 DAO 或加密项目就发币进行咨询时,Tina 倾向于从一个简单的问题开始:你的生态系统吸引人们的最重要的点是什么。代币设计的重点是激励网络中最有价值的交互(MVI)的可持续正反馈。

代币设计四要素

  • 潜在价值:代币的价值是什么?它是否让持有人投票,或拥有网络,或赋予他们特定资产的权利?协议可能有多个具有不同形式的基础值的代币。

  • 供应策略:代币供应将如何增长或收缩?是由持有人决定投票,还是从一开始就一成不变?如果是一成不变的,那么供应是一成不变的,还是确定供应的公式一成不变?如何权衡代币设计中纠正错误的能力与了解供应将如何演变的信心?

  • 效用:代币让持有者做什么?它是否允许他们获得工作、活动或市场?它可以作为协议经济范围内的交换媒介吗?

  • 驱动因素:为什么人们想持有代币?在某些情况下,这个答案可能像“发出状态信号”一样简单,就像许多NFT项目一样。其他代币可能会给用户提供协议产品的折扣,或者削减他们的现金流。还有一些人只是想持有代币进行投机。

在一个设计良好的系统中,以上四要素将被连接起来。例如,MVI 应该与用户的动机绑定,并由代币的效用支持。

为了说明这一点,我们将使用一个简单的示例。

AmazonDAO 碳信用代币设计示例

我们假设的 MVI 是:亚马逊的农场为“AmazonDAO”网络贡献高质量的碳信用。碳信用的需求方是谷歌、微软等。AmazonDAO 的真正挑战在于供应:在所有农场都可以做贡献的碳市场中,为什么非要参与 AmazonDAO?为什么 Token 在这一过程中很重要?

成功的代币应有助于实现目标:让亚马逊的农场愿意持续为网络贡献高质量的信用。

市场催生流动性。优质的碳信用供应可以吸引其他做市商和买家,这将增加需求,提高价格,吸引更多的供应。与任何新市场一样,挑战在于如何引导初始流动性。如果我们告诉亚马逊的农民,作为早期贡献者之一,他们不仅将获得与市场利率相等的美元报酬,而且还将成为小型农业企业主、信贷买家、碳质量验证人和农业研究人员不断壮大的网络的“所有者”,那会怎么样?

他们走到一起不仅是为了交易,也是为了分享和创造前沿知识和教育,帮助农业企业主转型和完善可持续农业实践,进而吸引顶尖的碳买家,他们不仅希望获得信用,而且希望获得他们的品牌、故事和专业知识,为了用于未来的战略计划。

该网络充当了做市商的角色,但在支付给创建最初网络的贡献者和开发者之后,并没有收取高额的中介费,大部分收取的费用直接流入网络金库:Amazon Fund。Amazon Fund 是一个透明的链上实体们,也是 Amazon 公司的 IRL 子公司。所有代币持有者都可以决定谁进入委员会,作为代表与其他法律实体进行互动。关于 AmazonDAO 未来最重要的决定都是由代币持有者自己做出的。例如,他们是否应该投资更多资金建设当地社区中心,从而教更多的农民生产高质量咖啡。

总而言之,该网络的主要目标是吸引和保留高质量的碳信用,从而吸引可持续的需求,增加网络的价值。理解这些目标,我们希望设计出清晰捕捉价值和包含激励的代币模型。

为 AmazonDAO 设计的三个 Token

  1. AMA:可交易的、通货膨胀的 ERC-20 代币,称为 AMA,代表网络中的所有权;

  2. sAMA:一种可交易的 ERC-20代币,称为 sAMA,代表持有代币和治理权力;

  3. NFT:一组不可转让的 NFT,代表参与者在网络中的地位,并根据 NFT 持有者过去的贡献,提供对不同层次产品和服务的访问权。

AMA 代币作为网络的记账单位,用于跟踪网络中每个参与者的相对所有权。它还作为一种交换媒介,用于补偿贡献者,并作为垂直市场中的社区货币,仅限 NFT 持有人使用 AMA 的流动性为代币提供了投机性价值,吸引了更多的外部利益,并为寻求短期流动性的贡献者提供了奖励。AMA 具有扩张性,从而符合网络发展,并适当地激励新加入者,同时逐渐稀释那些停止积极参与和贡献的早期加入者的权力。

sAMA 代表治理能力,根据质押时长赋予治理权力。代币代表了该网络长期成功的既得利益。所有的 sAMA 都要根据其占总 sAMA 的比例从资金库支付股息(收益)。AmazonDAO 的早期投资者质押了他们的 AMA,并收到了 sAMA。他们把大部分的 sAMA 分配给网络中几个值得信任的领导者。

重要的一点是,被称为 AmazonDAO 护照的 NFT 具有唯一性,不可转让,并标识了网络的每个贡献者身份,包括小型农业综合企业所有者、信贷买家、碳质量验证者和农业研究人员。NFT 的元数据随着成员贡献更多的碳信用、创建更多的研究报告、参加更多的社区活动以及更多地参与治理而不断发展。其他 DAO 的成员可以利用 NFT 作为其链上凭证。对于社区管理者或领导者来说,他们可以使用这些 NFT 数据来设计更高级的逻辑,如根据信誉对交易费用给予折扣。

他们还可以对 Dune analytics 执行高级分析,了解网络的健康状况和多样性。

贯穿整个设计的是上述代币设计框架的四个支柱:潜在价值、供应策略、效用和驱动因素。例如,AMA 具有通货膨胀性(供应策略),可以用作记账单位和交换媒介(效用)。代币经济设计者应该牢记四个设计关键点,但首先要关注 MVI 和代币如何服务和增强良好的用户体验(用户至上)。

一些 Web3 项目在设计代币时深思熟虑

Braintrust 是一个去中心化的 Boss 直聘。它使用代币经济来保持较低的提成率,同时激励在协议上运行的客户、人才和节点去做许多传统人才网络需要付费的事情。四个月后,服务金额从 1 月底的 3700 万美元增长到今天的 6800 万美元。Braintrust 的经历告诉我们,代币对网络参与者的价值应该高于对纯粹的金融持有者的价值。

StepN 是一款基于 Solana 的 Move-to-Earn 应用。据 TechCrunch 上周末的一篇文章称,这款应用拥有 200 万至 300 万的月活跃用户。为了继续取得成功,StepN 需要调整其代币设计,这样即使没有大量新用户和他们购买的运动鞋 NFT,它也可以维持下去,但它已经找到了一些基本的东西:找到一个对用户也有增值作用的 MVI(最有价值的交互),并设计代币来鼓励更多的核心行为。

当尘埃落定时,世界是什么样子

代币设计不是万灵药。代币设计为构建者提供了一个定义上更丰富、表达力更强的工具集。任何内容都可以在区块链上运行的代码中表达,具有坚定的承诺、更低的摩擦和更便宜的自动执行等优点。到目前为止,这些尝试经过“高光时刻”,也历经低谷。

熊市是发现漏洞并修补(沉淀)的好时机。没有价格上涨的压力,建造者可以创建更具包容性、使命一致的社区,由代币协调,但不只为了代币。在上一次熊市中,世界上 99.999% 的人从未听说过 DAO 或 NFT。任何不是 BTC(或 ETH)的代币都被贴上了山寨币的标签。这一次,构建者有了更广阔的设计空间和自由。熊市是为了蓄势待发。

在熊市期间创建的模型将协调组织、运动和国家,在市值方面(更重要的是在参与方面)比当今最大的 DAO 和协议大几个数量级。本轮熊市中形成的模型将比迄今所见的任何模型都更具创造性、思想性和革命性。代币设计只是一个工具,但它也是个强大的工具。

本文翻译自https://www.notboring.co/p/designing-token-economies?s=w。

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